SQUARE ENIX 揭示三年「重啟與覺醒」中期經營計畫 聚焦開發優化、IP 拓展與股東回饋

日本遊戲大廠史克威爾艾尼克斯（SQUARE ENIX）近日正式公布了其未來三年的發展藍圖，名為「Square Enix Reboots and Awakens ～さらなる成長に向けた再起動の3年間～」（史克威爾艾尼克斯 重啟與覺醒 ～面向進一步成長的再啟動三年～）的中期經營計畫。該計畫涵蓋期間為 2025 年 3 月期至 2027 年 3 月期，旨在透過一系列戰略調整與革新，推動公司的再次成長與價值提升。

史克威爾艾尼克斯啟動三年「重啟與覺醒」計畫 擘劃 IP 導向的全球化成長藍圖

四大核心戰略 引領公司轉型

史克威爾艾尼克斯在其最新的中期經營計畫中，明確提出了未來三年的四大核心戰略方向，以「Square Enix Reboots and Awakens」為主題，力求實現公司的全面「再啟動」：

1. 數位娛樂（DE）事業開發體制最適化，提升生產力： 針對核心的遊戲開發部門進行結構性改革，以提高開發效率和產出品質。
2. 強化顧客接觸點，實現收益獲取機會多樣化： 透過多平台策略、IP 多面向拓展等方式，擴大與全球玩家的互動，並開創更多元的營收來源。
3. 導入各項施策，進一步穩定經營基礎： 鞏固並優化國內外事業的經營管理，提升整體營運效率。
4. 考量成長投資與股東回饋的平衡，進行資本配置： 在積極尋求成長機會的同時，也重視對股東的價值回報。

數位娛樂事業改革：從量變到質變的開發轉型

作為集團營收與獲利的主要來源，數位娛樂事業的改革是本次中期經營計畫的重中之重。史克威爾艾尼克斯計畫在 2025 年 3 月期內，對國內工作室的開發組織體制進行根本性的革新。核心舉措包括：

• 組織架構調整： 打破傳統的 BU（Business Unit）制度，改為以商業模式為基礎進行組織劃分，設立 HDG（高畫質遊戲）專門工作室、HDG+MMO 工作室、SD（智慧型手機/網頁遊戲）專門工作室等「創意工作室」，旨在集中和共享開發經驗，強化內部開發能力。同時，成立「AI&引擎開發部門」，推動多個利用 AI 提升開發效率的研發專案。影像、音效製作及品質管理等開發相關專業組織也將得到整合。
• 開發流程優化： 確立「工作室一體化營運」的理念，全面審視遊戲開發進度管理流程。所有大規模投資的遊戲專案，其開發進度將由代表取締役社長直轄的「商業管理部」（Franchise Management 部）與各工作室共同管理，以優化開發產品組合與時程，並促進內部開發人員的流動與開發成本的最適化。
• 資源選擇與集中： 在新體制下，已對國內工作室的 HDG 及 SD 遊戲所有專案進行了全面審查，決定中止部分遊戲的開發，並對需要進一步打磨的遊戲追加投資，堅定執行開發資源的「選擇與集中」。開發投資方面，將持續在一定的規範下控制投資規模。根據簡報資料，公司的「コンテンツ制作勘定残高」（內容製作帳戶餘額）在經歷了 2022 年 3 月期的高峰後，於 2024 年 3 月期及 2025 年 3 月期有所回落。
• SD 遊戲策略調整： 針對 SD 遊戲，將進行開發產品線的精細化審查，實施開發專案的選擇與集中。同時，對營運中的遊戲也將推動擴大平台、多樣化支付方式（已在《星のドラゴンクエスト》、《ドラゴンクエストタクト》、《OCTOPATH TRAVELER 大陸の覇者》、《WAR OF THE VISIONS FINAL FANTASY BRAVE EXVIUS 幻影戦争》等多款遊戲中導入）、優化營運成本等提升獲利能力的措施。
• 廣告宣傳費優化： 透過推動內部廣告投放運營（インハウス広告運用），成功降低了廣告宣傳費用及其佔營收的比例。
• 中長期產品線整備： 目標是實現「從量到質」的轉變，在經歷「再啟動的三年」中期經營計畫後，能以主要 IP 為中心，穩定地投入大型遊戲作品。
  
  簡報中展示了部分已公開的未來產品線，包括 2025 年 3 月於 Nintendo Switch 及 PS4 平台發售的《FINAL FANTASY INYW》HD Remaster、與 Nintendo Switch 2 同步發售的《BRAVELY DEFAULT FLYING FAIRY》、2025 年 6 月發售的《DRAGON QUEST III HD-2D Remake》（勇者鬥惡龍 III HD-2D 重製版）、預計於 2025 年發售的《FINAL FANTASY XIV》中國大陸手機版《FFXIV 》，以及 Nintendo Switch 2 平台的《FINAL FANTASY VII REMAKE INTERGRADE》等。此外，尚有多款大型新作及多平台遊戲預計於 2026 年 3 月期、2027 年 3 月期乃至 2028 年 3 月期之後陸續推出。

強化顧客接觸點：IP 價值最大化與全球市場拓展

中期經營計畫的另一大重點是強化與全球顧客的連結，並創造多元化的收益機會：

• 多平台戰略與 PC 市場深耕： 公司將積極推動 HD 遊戲與 SD 遊戲的 PC 平台發展。2025 年 3 月期已啟動多個既有遊戲的平台擴展專案，並針對以往難以觸及的中國大陸市場，透過遊戲序號銷售的方式進行市場開拓。簡報圖表顯示，數位娛樂事業在 PC 平台的營收及其佔整體營收的比例在 2025 年 3 月期均有顯著提升。
• IP 價值最大化與多面向拓展：
  • 整合商品化事業與授權事業的相關組織，集中公司內部 IP 事業的專業知識。2025 年 3 月期，將致力於開發多樣化的顧客接觸點，例如在國內外舉辦快閃店（如「スクウェア・エニックス ガーデン」、洛杉磯的 SQUARE ENIX POP-UP SHOP）。2026 年 3 月期，將著手建立商品化事業在全球市場實現成長的體制。授權與周邊商品等事業（ライツ・プロパティ等業績）的營收與營業利益在近年持續增長。
  • 積極推動公司 IP 的演藝、活動、跨媒體合作及其商業化。例如，《NieR:Automata Ver1.1a》動畫第一、二季的播出，與 SUNRISE 合作的新作動畫電影《アズワン／AS ONE》（原作《星と翼のパラドクス》），以及在「二次元之森」的「勇者鬥惡龍島」舉辦活動，在沙烏地阿拉伯舉辦《FFVII Rebirth》活動和《FFXIV》音樂會等，均旨在全球範圍內培養和拓展 IP 的粉絲基礎。
  • 作為新的嘗試，公司也正與合作夥伴（如 TBS 電視台）共同進行以跨媒體展開為前提的新規 IP 開發。
• 出版 IP 強化與海外市場拓展： 持續強化旗下主要出版 IP（如《藥屋少女的獨語》、《地縛少年花子君》、《黑執事》、《戀上換裝娃娃》等）的創出，並進一步發展跨媒體戰略。公司的海外營收（包括海外發行營收、海外據點數位營收及其他海外營收）持續增長。
• 新業態娛樂事業擴大：
  • 海外營收強化： 計劃於 2025 年 3 月期在香港開設 3 家 TAITO STATION，加速海外市場的成長。
  • 新規娛樂解決方案事業： 在日本國內已開設 7 家角色育成遊樂場「あそんで！そだてる！らくがキッズ」。
  • 新規休閒事業： 已在國內開設 2 家運動 x 娛樂設施「BOOTVERSE」。
  • 集團內部合作強化： 活用 TAITO 在國內外擁有的 173 家（直營與加盟合計）遊樂設施作為集團 IP 的接觸點，並在國內外商品化事業和海外線上商店（e-store）業務上展開合作。

穩定經營基礎與股東回饋

為確保計畫的順利推行，史克威爾艾尼克斯也將致力於穩定經營基礎並重視股東回饋：

• 經營基礎穩定化措施：
  • 國內組織： 檢討管理會計制度，推進活用 AI 提升生產力的各項措施。2026 年 3 月期預計部分導入新的人事制度（獎金總額與公司業績直接掛鉤），並設立人才開發委員會。
  • 海外組織： 檢討管理會計制度，透過優化人事費用和廣告宣傳費用等降低銷售管理費用率，導入新的人事制度，整備海外發行組織與海外工作室的職能，並審視海外工作室主管的開發專案。2026 年 3 月期將進一步優化 HD 遊戲開發工作室及發行職能，並透過強化集團內部合作提升開發體制效率。
• 股東回饋與資本配置：
  • 公司計畫以創下歷史最高利潤的 2022 年 3 月期的配息水準（每股 129 日圓）為參考來實施配息。2025 年 3 月期的每股年度配息額已確定為 129 日圓，預計 2026 年 3 月期也將維持此水準（此為 1:3 股票分割前的基準）。
  • 未來三年的戰略投資總額預計為 800 億至 1000 億日圓，將用於併購、AI 及數據行銷領域的戰略投資，以及其他有助於擴大業務規模和提升企業價值的項目。
  • 在股東回饋方面，目前計畫在 2025 年 3 月期及 2026 年 3 月期合計撥出 310 億日圓用於配息，預計總股東回饋率在 2025 年 3 月期為 63.4%，2026 年 3 月期為 54.0%。此外，公司計畫於 2025 年 10 月實施 1:3 的股票分割。

中期經營計畫財務目標

史克威爾艾尼克斯為此次三年中期經營計畫設定了三大核心財務目標：

1. 轉向重視資本效率的經營，目標 ROE（股東權益報酬率）達 10% 以上。
2. 實現數位娛樂（DE）事業整體穩定的利潤創造，目標 2027 年 3 月期的合併營業利益率達 15%。
3. 三年累計戰略投資額度最高達 1000 億日圓。

2026 年 3 月期合併業績預測

根據簡報內容，史克威爾艾尼克斯對 2026 年 3 月期的合併業績預測如下（與 2025 年 3 月期實際業績比較）：

• 營收： 2800 億日圓（較前期減少 445 億日圓）
• 營業利益： 410 億日圓（較前期增加 5 億日圓）
• 營業利益率： 14.6%（較前期提升 2.1 個百分點）
• 經常利益： 410 億日圓（較前期增加 1 億日圓）
• 經常利益率： 14.6%（較前期提升 2.0 個百分點）
• 歸屬於母公司股東的當期純利益： 287 億日圓（較前期增加 43 億日圓）

史克威爾艾尼克斯的「重啟與覺醒」三年中期經營計畫，展現了其在遊戲產業激烈競爭和快速變革的背景下，力求突破與再創輝煌的決心。

透過對核心的數位娛樂事業進行深度改革，強化 IP 的全球化運營，並在財務策略上兼顧成長與回饋，該公司期望能以「無限的想像力，創造新的世界」，為全球玩家帶來更多高品質的娛樂體驗，並為股東創造更大的價值。未來三年，史克威爾艾尼克斯的轉型之路將備受業界關注。